“五连阴”释放压力 短线或现弱平衡

“五连阴”释放压力 短线或现弱平衡
“五连阴”显示大盘上档压力重重，但连续的回调亦可以视作是为节后的行情预留上升空间。今日是中秋前的最后一个交易日，预计市场将继续围绕60日均线窄幅震荡，反复考验60日均线的支撑力度。
昨日，沪深两市窄幅震荡，盘中一度跌破60日均线，收盘股指小幅下跌。“如此现象彰显大盘上档压力重重，估计在中秋节前的最后一个交易日里，大盘还将围绕60日均线窄幅震荡。”接受本报记者采访的有关人士作出了如上表示。
　　多重压力导致“连续下跌”
　　德邦证券策略分析师张海东说，大盘从本轮超跌反弹行情的阶段性顶部2700点下跌以来，尽管盘中不时有热点出现，交易性机会也被一些操作高手抓住，但无奈目前大盘上行压力重重，而在中秋、国庆大假这一重要的“时间窗口”出现了“五连阴”，这样的现象应该在预料之中，也是符合股市运行规律的。张海东对此进行了如下分析：
　　其一，从基本面来看，8月份宏观数据所反应出来的经济“滞胀”阴霾，在投资者心目中挥之不去。一方面，经济增速回落，8月PMI指数尽管环比有所回升，但在今年以来却是最低的，这从一个侧面预示着制造业景气度不高，市场投资信心指数低下；而投资、消费、出口也与去年的增长速度有差距，尤其是出口这一块，随着近期人民币的大幅升值，可能将受到较大影响；另一方面，8月CPI同比增长3.5%，创下了22个月以来的新高。当前食品价格居高不下，如果今年秋粮欠收，继续推动物价上涨，那么就将形成滞胀格局，而这是在经济增长学上物价上涨的排列组合中最难看的一种情景。
　　其二，从政策面来看，最大的不确定性因素就是房地产调控政策。用“旷日持久”和“收效甚微”这样的字眼来概括其特点是再恰当不过的了。现在的问题时，如果全国大部分地方的房价继续攀升，那么，管理层出台新的调控政策就在所难免了，估计这样的政策将体现为“加码”和“升级”两大特征。从“加码”角度看，除了在房贷上做文章外，还会在部分城市试点房产税，从“升级”角度看，将从原来的针对购房者设置门槛到针对房地产开发商的资金控制等。这将对地产股形成强大的压力。随之而来的是银行股的“被殃及”。
　　其三，从资金面来看，虽然目前主流观点认为，下半年比上半年的资金要宽松一些，但目前市场传言的银行贷款拨备率将提高到2.5%，银本充足率将提高至15%。这些传闻一旦变为现实，对相关个股将带来较大的影响。
　　其四，一年一度的中秋、国庆佳节在即，投资者出手谨慎，导致交易清淡。从昨天沪深两市的成交量看，仅有1400亿多元，大家无心恋战。
　　对于上述说法，湘财证券策略分析师徐广福认为，“五连阴”是反弹行情终结的表现，大盘前期在2700附近反复震荡，最终还是空头占据了上风。
　　如果再作更深入的分析，就会看出目前的下跌有三个方面的意义：一是大盘难以支撑其上行压力。今年的股市运行轨迹主要表现为波段性行情和结构性机会，而缺少趋势行情和系统性机会。二是调控政策与利好措施交织，在调控政策中的房地产政策易令人“牵肠挂肚”，最近，《人民日报》又发表文章呼吁，在房地产调控的关键时刻，决不能松劲；三是目前资金流出潮起，如昨日共流出资金60亿元以上。
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